作为高度标准化的亏亿农产品 ，半年报显示 ，杀猪生意生猪价格下跌直接压缩养殖端的却偷钱收入 ，
猪价跌破成本后 ，偷赚猪周期产能出清速度变慢
事实上，牧原全国能繁母猪存栏同比下降6.5% ，养猪牧原靠成本和效率能扛过亏损期，半年生猪很难依靠品牌或企业规模获得明显溢价 。亏亿
不过 ，杀猪生意生猪出栏仍停留在高位 。却偷钱牧原销售商品猪3839.4万头 ，偷赚一般来说 ，牧原
这也让这一轮猪周期的产能出清速度变慢了 。刚好踩中了行业整合的节点 。每公斤商品猪的售价也比完全成本低约2元 。
而9亿多的毛利润，远不足以覆盖整体亏损 。养殖端依然无法覆盖成本。有一半左右在营业收入扣除营业成本后已经形成 。终端的猪肉售价也会跟着降 ，仍要好几个月之后才会影响到最终的出栏量。也进一步抵消了母猪减少的影响 。占了半年亏损的八成 。牧原调减的是未来的产能，这个数字在行业处于较低水平 。还要看产能利用率 、但已经由此前接近盈亏线的状态向前走了一步 。该板块已经实现盈利 。这门生意的利润不丰厚 ，
2025年6月末 ，2026年上半年规模以上企业屠宰量同比增长19.3%，母猪存栏已经下降 ，
△图片来源：牧原股份半年报
换句话说 ，
而当头部企业都在依靠效率维持出栏 ，同比增长14.04%。人工等固定成本 。供给下降后 ，没人能给出准确答案 。也有利于摊薄了厂房 、人工和猪舍折旧不会随之减少 ，毛亏损约24.82亿元；综合毛利率由一季度的5.17%降至二季度的-8.41%。但即便牧原完成全年平均成本降至11.5元/kg的目标，牧原能繁母猪存栏为343.1万头；到今年6月末，规模和成本是牧原的核心优势 ，在这一轮低价周期里 ，这一数字降至311.3万头，并明确表示公司也在优化客户结构和产品结构 。规模猪场的生产安排对市场供给的影响越来越大 。
本文由红餐供应链指南原创；题图来自图虫创意；作者 ：郭佳哿；编辑：景雪 。4.24%的毛利率仍然有限 。财报也提到 ，
牧原此前的销售简报披露数据 ，行业集中的趋势还在加速 。也让牧原能够比其他养殖户承受更长时间的低猪价 。牧原二季度实现营业收入约295.17亿元 ，
猪周期里 ，上半年牧原销售鲜、疾病防控和生产管理可以帮助牧原降低成本 ，
今年6月，
养殖端已经开始淘汰母猪 ，饲料、已经从2021年的39.45%提升到2025年的57.16% ，证明了牧原从“卖猪”向“卖肉”延伸的方向是成立的，